buena pregunta! El Banco de Illinois crea unas entidades filiales, los con-
duits, que no son Sociedades, sino trusts o fondos, y que, por ello no tie-
nen obligación de consolidar sus Balances con los del Banco matriz. Es
decir, de repente, aparecen en el mercado dos tipos de entidades:
i.El Banco de Illinois, con la cara limpia
ii.El Chicago Trust Corporation (o el nombre que le queráis poner), con el
siguiente Balance:
ACTIVO PASIVO
Los 10 paquetes de hipotecas Capital:
lo que ha pagado por esos paquetes
11.3
er. comentario: Si cualquier persona que trabaja en la Caja de
Ahorros de San Quirico, desde el Presidente al Director de la Ofi-
cina supiera algo de esto, se buscaría rápidamente otro empleo.
Mientras tanto, todos hablan en Expansión de sus inversiones in-
ternacionales, de las que ya veis que no tienen la más mínima
idea.
12.¿
Cómo se financian los conduits? En otras palabras, ¿de dónde sacan
dinero para comprar al Banco de Illinois los paquetes de hipotecas? De
varios sitios:
a.Mediante créditos de otros Bancos (4º Comentario: La bola sigue ha-
ciéndose más grande)
b.Contratando los servicios de Bancos de Inversión que pueden vender
esos MBS a Fondos de Inversión, Sociedades de Capital Riesgo, Asegura-
doras, Financieras, Sociedades patrimoniales de una familia, etc. (5º Co-
mentario: fijaos que el peligro se nos va acercando, no a España, sino a
nuestra familia, porque igual, animado por el Director de la oficina de San
Quirico, voy y meto mi dinero en un Fondo de Inversión)
c.Lo que pasa es que, para ser “financieramente correctos”, los conduits o
MBS tenían que ser bien calificados por las
agencias de rating
,
que dan
calificaciones en función de la solvencia. Estas calificaciones dicen: “a es-
ta empresa, a este Estado, a esta organización se le puede prestar dinero
sin riesgo”, o “tengan cuidado con estos otros porque se arriesga usted a
que no le paguen”.