que compraba, cobrando más intereses. O sea, compraba el CDO y decía:
“
si falla, pierdo el dinero. Si no falla, cobro más intereses.”
iv.Siguiendo con los inventos, se creó otro instrumento, el
Synthetic
CDO
,
que no he conseguido entender, pero que daba una rentabilidad
sorprendentemente elevada.
v.Más aún: los que compraban los Synthetic CDO podían comprarlos me-
diante créditos bancarios muy baratos. El diferencial entre estos intereses
muy baratos y los altos rendimientos del Synthetic hacía extraordinaria-
mente rentable la operación.
13.
Al llegar aquí y confiando en que no os hayáis perdido demasiado,
quiero recordar una cosa que es posible que se os haya olvidado, dada la
complejidad de las operaciones descritas: que todo está basado en que
los ninjas pagarán sus hipotecas y que el mercado inmobiliario norteame-
ricano seguirá subiendo.
14.
PERO:
a.A principios de 2007, los precios de las viviendas norteamericanas se
desplomaron.
b.Muchos de los ninjas se dieron cuenta de que estaban pagando por su
casa más de lo que ahora valía y decidieron (o no pudieron) seguir pa-
gando sus hipotecas.
c.Automáticamente, nadie quiso comprar MBS, CDO, CDS, Synthetic CDO
y los que ya los tenían no pudieron venderlos.
d.Todo el montaje se fue hundiendo y un día, el Director de la Oficina de
San Quirico llamó a un vecino para decirle que bueno, que aquel dinero
se había esfumado, o, en el mejor de los casos, había perdido un 60 %
de su valor.
e.8º Comentario: Vete ahora a explicar al vecino de San Quirico lo
de los ninjas, el Bank de Illinois y el Chicago Trust Corporation.
No se le puede explicar por varias razones: la más importante,
porque nadie sabe dónde está ese dinero. Y al decir nadie, quiero
decir NADIE.
f.Pero las cosas van más allá. Porque nadie -ni ellos- sabe la porquería
que tienen los Bancos en los paquetes de hipotecas que compraron, y